计算债务与权益比率是衡量公司或个人相对于未来目标和需求的相对财务健康状况的好方法。
明智的投资是一种经过计算的风险。作为投资者，你总是在寻找有关公司整体健康状况和风险状况的线索。股价上涨仅仅意味着其他投资者正在购买股票，但这并不能告诉你该公司是否有能力持续增长并保持盈利，或者它是否正走向财务悬崖。
为了更全面地了解一家公司的财务健康状况，把自己想象成一名医生。你想要检查公司的“生命统计数据”，就像医生检查病人的血压、心率和胆固醇水平一样。
对于投资者来说，这些生命统计数据之一就是债务与权益比率。如果债务与权益比率很高，这可能表明该公司承担了危险的债务数额，或者该公司可能处于一个高负债是经营成本的行业。
同样，如果债务与权益比率较低，这可能表明公司的盈利状况良好，或者可能表明经营企业的人过于厌恶风险，从而错失增长机会。
为了帮助我们理解解读公司债务与权益比率的无数种方法，我们采访了泰德·斯诺（Ted Snow），他是斯诺金融集团（Snow Financial Group）的注册理财规划师，也是《投资快速入门指南》（Investing QuickStart Guide）的作者。
内容
基础：什么是债务与权益比率以及如何计算？
什么是“良好”的债务与收入比率？
不同行业，不同“常态”
债务与权益比率会过低吗？
基础：什么是债务与权益比率以及如何计算？
从最基本的层面来说，债务与权益比率是衡量一家公司运营业务使用多少债务的一种快速方法。虽然个人总是希望减少债务，但在商业世界中情况有所不同。通常，一定数额的债务对于资助增长和创新是必要的，这会在日后转化为更高的收入。
斯诺说：“无论对于企业还是个人，任何时候使用债务都是一个杠杆点。你拥有的债务越多，机会就越多。你手头有更多现金，可以用来扩大业务。在经济繁荣时期，这一切都很好。但在经济不景气时期，比如经济衰退时，如果业务枯竭，你可能就没有钱来偿还债务了。这时你就有麻烦了。”
以下是债务与权益比率的计算方法：
好消息是，对于上市公司来说，所有这些数字都可以在公司的季度收益和财务报表中找到。
如果你刚开始投资，让我们来定义一些术语。
在债务类别中，总负债包括公司欠其他实体的所有款项。这包括从银行和其他金融机构获得的有息贷款，以及“应付账款”，即欠供应商的款项。
在权益类别中，“股东权益总额”的计算方法是，用公司的总资产（现金储备、应收账款、存货、厂房和设备以及专利）减去上述总负债。剩下的就是权益。
由于债务与权益比率（嗯）是一个比率，从技术上讲应该有两个数字，但这个数字通常只报告为一个数字，即总债务除以总权益的结果。例如：ABC公司报告总负债为500万美元，股东权益总额为350万美元。计算公式如下：
什么是“良好”的债务与收入比率？
斯诺说，一般来说，如果债务与收入比率为1.5或更低，就被认为是“良好”的，“低于1就更好了”。
债务与收入比率低于1意味着公司的总资产大于其总债务。这意味着如果经济陷入衰退，销售放缓，公司不会立即面临贷款违约的风险。
这是否意味着债务与收入比率高于1.5就肯定有麻烦呢？不一定。这可能只是表明公司正在积极增长。
斯诺说：“有一些增长非常迅速的公司，特别是在科技行业，它们确实背负着较高的债务，但它们有增长和销售来支撑，以资助或至少偿还债务。”
以特斯拉（Tesla）为例。2012年6月，在即将交付其第一辆电动豪华轿车Model S的前夕，特斯拉的债务与权益比率看似很高，为6.9。但这是因为它借了很多钱来开发和制造汽车，但还没有卖出任何一辆。到同年9月，特斯拉的债务与收入比率为 – 16.7，这意味着其资产远远超过了债务。
不同行业，不同“常态”
对于标准普尔500指数（S&P 500）中大多数稳定的上市公司来说，1.5或更低的债务与收入比率是正常的，但不同行业之间存在很大差异。
特别是金融行业，其债务与收入比率较高，因为借钱和利用债务是它们的生计所在。金融服务公司的投资者不应被高于2的债务与权益比率吓到，因为看到比率在10到20之间的成功公司也并不奇怪。
其他行业是“资本密集型”的，如电信、采矿和精炼以及航空业。在所有这些行业中，公司通常需要预先进行大量资本支出才能在以后赚钱（铺设数英里的电缆、钻井、制造飞机等）。为此，它们需要借很多钱。
此外，要关注公司随时间推移的债务与权益比率，而不仅仅是当前的数值。例如，高露洁 – 棕榄（Colgate – Palmolive）截至2021年6月的债务与权益比率为17。这看起来相当高，但如果你查看过去十年的历史数据，你会发现该公司在2019年之前经历了很长一段时间的极低比率，2019年它进行了一系列非常昂贵的收购。到2019年12月，高露洁 – 棕榄的债务与权益比率接近70！所以，到2021年降至17看起来是一个积极的趋势。
债务与权益比率会过低吗？
小型私营企业往往有较低的债务与收入比率，因为小企业主通常希望尽快还清债务。但如果投资的全部意义在于挑选一只会随着时间持续增长的股票，那么避免债务与收入比率一直处于负值区域的上市公司可能是明智的。
斯诺说：“如果企业没有一定程度的债务，可能会放弃增长潜力。”
如果你正在寻找一个经验法则，可以参考Investopedia的这个建议：如果一家公司正在崛起，那么高债务与权益比率可能是推动增长所必需的。另一方面，如果一家公司正在衰落，那么高债务与收入比率可能是将其拖垮的重担。
需要注意的重要一点是，不能单独看待任何一个财务指标。咨询注册理财规划师或投资专业人士，以了解更多关于全面分析公司健康状况和风险状况的信息。
真酷
如果你是企业主，要关注公司的债务与收入比率，因为当银行和其他贷款人决定是否向你提供信贷时，这是一个关键指标。
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