你应该买入还是持有呢？这篇文章可能正好有你做出正确股票决策所需的信息。查看更多金钱相关图片。
一、买入还是持有？
股票市场投资的目标看似简单：低买高卖。说它具有迷惑性是因为没有人——甚至连沃伦·巴菲特（Warren Buffett）也不例外——能确切知道单只股票价格何时触底，从而确定绝对的最佳买入时机。同样，也没人知道股票价格何时达到峰值，即理想的卖出时机。
任何人在事后都能成为股票市场的天才。站在2013年这个舒适的时间点回望，很容易就能指出2009年3月9日是道琼斯工业平均指数（Dow Jones industrial average）在经济衰退期间触底的准确时刻，当时的指数低至6547.05点，比2007年10月9日的前高点14164.53点整整低了54%[来源：斯塔克（Stark）]。我们可以自信地说：“这就是最低点中的最低点。”
但在2009年3月9日时，投资者和市场分析师们是怎么说的呢？克里斯蒂安娜银行与信托公司（Christiana Bank & Trust Company）的投资组合经理托马斯·尼海姆（Thomas Nyheim）告诉美国有线电视新闻网财经频道（CNN Money），他预计股票要到当年晚些时候才会反弹，他形容投资者处于“防御模式。他们已经遭受太多损失，正在观望”[来源：特温（Twin）]。
托马斯，想法不错。不到一个月后，道琼斯指数就反弹超过8000点。到7月时，已经突破9000点。到2009年底，道琼斯指数又回到了10000点以上，一些末日论分析师曾发誓我们再也看不到这个数字了[来源：谷歌财经（Google Finance）]。
2013年2月1日，道琼斯指数五年来首次突破14000点[来源：考克斯（Cox）]。如果你有不可思议的远见，在2009年3月9日大量买入股票，你会成为一个非常幸福——或者至少是富有的——人。但像大多数人一样，即使是“专家”，你也不知道市场何时会反弹。
发现市场反弹已经够难的了，但今天的问题更是令人困惑。你如何判断一只个股是否即将反弹呢？好消息是，几乎整个股票市场分析领域都致力于解决这个问题。坏消息是……即使是世界上最聪明的投资组合经理也会判断失误。
二、板块分析
单只股票并非孤立存在。每一只公开交易的股票都是一个更大金融板块的一部分。以下是一些市场板块及其所属公司的例子：
汽车——丰田汽车公司（Toyota Motor Corp，TM）、哈雷 – 戴维森公司（Harley – Davidson Inc.，HOG）
金融服务——富国银行（Wells Fargo & Co.，WFC）、花旗集团（Citigroup Inc.，C）
医疗保健——强生公司（Johnson & Johnson，JNJ）、辉瑞公司（Pfizer Inc.，PFE）
航空航天/国防——诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman Corp，NOC）、洛克希德·马丁公司（Lockheed Martin Corporation，LMT）
零售服务——拖拉机供应公司（Tractor Supply，TSCO）、史泰博公司（Staples Inc.，SPLS）
互联网——谷歌公司（Google Inc.，GOOG）、领英公司（LinkedIn Corp，LNKD）
一般来说，你可以预期同一板块内的所有股票表现大致相同[来源：亚伯拉罕（Abraham）]。当然，这条规则也有例外，尤其是在短期内。如果诺基亚（Nokia）报告的智能手机销量超过苹果（Apple），你可能会看到诺基亚股票短暂上涨，苹果股票下跌。但从更宏观的角度看，你可以预期诺基亚和苹果都会遵循消费电子板块的长期趋势。
板块分析如何帮助你猜测一只股票何时触底并即将反弹呢？如果一只股票总体上跟随其所在板块的表现——至少从长期来看——那么你可以将该股票的表现与其所在板块进行比较，以预测未来的价格走势。
举个假设的例子，假设百胜餐饮集团（Yum! Brands）——旗下拥有必胜客（Pizza Hut）、塔可钟（Taco Bell）和肯德基（KFC）——其股价在过去一年下跌了5%。然而，在同一时期，整个“休闲服务”板块却增长了10%。除非百胜餐饮集团存在一些严重问题——重大诉讼、首席执行官入狱、员工罢工——否则我们有理由预期它会跟随该板块的其他公司的趋势。
这意味着什么呢？这意味着尽管百胜餐饮集团的股价下跌了，但可能不会持续太久。事实上，反弹可能即将来临。
三、“全仓投入”的误区
聪明的投资者不会试图找到股票的底部然后“全仓投入”。相反，他们会采用一种被称为“宽幅建仓”（wide scales）的技术逐步投资[来源：克莱默（Cramer）]。如果你认为一只股票接近底部，最初只买入少量股票。随着股票每下跌一个点，你就买入更多股票。采用这种逐步投资策略，在股票价格较低时买入更多，从而降低把所有钱都砸在高价上的风险。
四、对比股价与成交量
（一名交易员在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）的交易大厅工作。© ANDREW BURTON/路透社/Corbis）
股价并不是衡量某只股票强弱的唯一指标。当市场分析师寻找具有反弹潜力的股票时，他们会特别关注股价与成交量之间的关系。
首先，我们来定义一下成交量。成交量是对单个交易日内股票换手数量的简单度量。需要注意的是，每一股都有一个买家和一个卖家。如果一家公司的成交量在某一天大幅上升或下降，这是投资者对该股票兴趣正在改变的一个好迹象。如果我们把股价也考虑进来，就可以开始寻找反弹的迹象了。
其原理如下。如果一只股票的股价下跌，但成交量相对较低，这被称为弱势波动[来源：米切尔（Mitchell）]。换句话说，如果成交量低，那么投资者的兴趣就低，这不是一个强烈的反弹指标。你需要大量有兴趣的买家来推动股价上涨；这就是供求法则。对一只股票的需求越多，投资者愿意为其支付的钱就越多。
如果你试图预测反弹，首先你要寻找股价持续下跌且成交量也类似下降的持续期。然后，就在成交量逐渐减少时，你要寻找这样一天——或者一个小时，或者一分钟！——在这期间股票的股价仍略有下跌，但成交量却出现激增。这是一个迹象，表明最后的卖家终于退出市场，买家开始接手[来源：米切尔（Mitchell）]。如果买入趋势持续下去，股价将会反弹，而你就抄底成功了。
当然，你要确保公司本身财务状况良好，这样你才不会最终持有一堆毫无价值的股票。
股票分析师已经开发出许多有用的公式来跟踪成交量和股价之间的这种关键关系。如果你认真对待股票交易，你应该更多地了解诸如平衡成交量（on – balance volume）、蔡金资金流量（Chaikin money flow）和克林格成交量振荡器（Klinger volume oscillator）等指标。
从最纯粹且有点感性的角度来看，股票市场投资是对一家公司或一个行业未来表现的信任投票。如果我购买通用汽车（General Motors）的股票，这意味着我相信通用汽车将继续创新并在竞争中销量领先。当道琼斯指数上涨时，我们通常将其等同于对美国经济信心的增长。但是股价和投资趋势与美国企业的实际财务表现有多大关系呢？又有多少可以归因于精明的交易者利用各种数学算法和难以理解的技巧来“操纵”市场呢？如果你想对现代股票交易的现实有一个有点令人不安的了解，可以查找有关高频交易（high – frequency trading）或“机器人交易”（robo – trading）的信息，它们至少占纽约证券交易所（New York Stock Exchange）每日总成交量的一半。
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