一、多家美国大公司宣布股票拆分
几家美国大公司已宣布将进行股票拆分，其中包括特斯拉（Tesla）、亚马逊（Amazon）、谷歌（Google）和游戏驿站（GameStop）。
仅在2022年，全球最大、最富有的三家科技公司——字母表公司（Alphabet Inc.，谷歌的母公司）、亚马逊和特斯拉——都宣布了股票拆分计划，而即将拆分的消息一公布，它们的股价就大幅上涨。例如，在字母表公司于2022年2月1日表示将进行股票拆分后的第二天，该公司股价飙升了7.5%。
二、股票拆分的定义
与许多金融术语不同，股票拆分这个概念相当容易理解。股票拆分是指一家公司决定将其所有已发行股票按某个数字进行分割，这个数字可以是2、3、5或者20。股票的总价值不会改变，只是流通中的股票数量和单股价格发生变化。
可以把它想象成换零钱。如果你有一张20美元的钞票，换成两张10美元的，总价值没有改变（还是20美元），但现在你拥有的钞票数量是原来的两倍，每张的价值是原来那张的一半。再比如，如果你把这20美元换成20张1美元的，这就是20 – 1的拆分。总价值仍然是20美元，但每张的价值是原来的二十分之一。
股票拆分的原理也是如此。假设XYZ公司有1000股已发行股票，每股交易价格为1000美元，这意味着XYZ公司的市值为1000000美元。如果XYZ公司进行2 – 1的股票拆分，那么现在就有2000股已发行股票，每股股价为500美元。
弗吉尼亚理工大学（Virginia Tech）的金融学教授德里克·克洛克（Derek Klock）说：“股票拆分不会改变公司的市值，只是改变了已发行股票的数量。”
股票拆分后，XYZ公司的总价值仍然是1000000美元（2000股×500美元），但流通中的股票数量增加了一倍。所以，如果你在XYZ公司拥有价值10000美元的10股股票，在2 – 1拆分后，你将拥有20股股票，价值仍然是10000美元。这是因为股票价格也“拆分”了，从1000美元变为500美元，所以基本上没有经济价值的变化。
股票拆分的决定由公司董事会做出，并需要得到美国证券交易委员会（SEC）的批准。
三、公司进行股票拆分的原因
从历史上看，当公司股价过高时，公司会进行股票拆分。但是，股价高不是一件好事吗，因为这表明股票需求旺盛？答案是既好也不好。股价上涨是投资者对公司未来盈利有信心的标志，但如果股价过高，普通投资者可能就会买不起。
可以这样想。如果热门的节日玩具售价是30美元而不是300美元，那么就会有更多的人买得起。克洛克说，如果一家公司想要吸引更多投资者，尤其是新投资者，那么它就会希望将其股价保持在一个“有利的范围”内。对于资金有限的投资者来说，热门公司50美元一股的股票比500美元一股的股票风险要小。
这就是亚马逊在3月9日宣布20 – 1股票拆分时给出的理由之一，即“让想要投资该公司的人更容易购买公司股票”。
公平地说，这似乎是有效的。当苹果公司（Apple）在2020年进行4 – 1股票拆分时，散户投资者纷纷购买其股票。散户投资者是非专业投资者，也就是像你我这样的人。当苹果公司将每股股价降低为原来的四分之一时，散户投资者每周购买苹果股票的金额从1.5亿美元增加到近10亿美元。
自2020年8月21日苹果公司进行4 – 1股票拆分以来，其股价已经上涨了40%以上。
四、股票拆分作为一种心理“信号”
不过，对克洛克来说，公司进行股票拆分的传统理由已经过时了。过去，股票是由经纪公司以100股为单位进行交易的，高股价确实使除富人和机构投资者之外的所有人都无法购买股票。
但克洛克表示，随着在线交易的出现，投资格局完全改变了——任何人都可以在网上以低费用买卖股票。散户投资者不仅可以购买单股股票（而不是100股的整数倍），而且像嘉信理财（Schwab）、富达（Fidelity）和罗宾汉（Robinhood）这样的在线经纪商还允许投资者购买股票“零头”，即不足一股的部分。
例如，在罗宾汉平台上，你可以购买小到百万分之一股的“零碎股”，这使得在任何股价下都能进行投资。
所以，如果将股价降低到更“有利”的范围不再是一个主要驱动因素，那么像字母表、亚马逊和特斯拉这样的公司为什么仍然进行股票拆分呢？克洛克说，宣布股票拆分主要是公司向市场发出“一个公开的积极信号”的一种方式，表示公司预计其股价将继续上涨。
克洛克说：“在我看来，（进行股票拆分的决定）几乎完全是心理上的，背后没有任何真正的财务理由。”
五、股票拆分对普通投资者的意义
那么问题来了，普通投资者应该如何理解这个“信号”呢？如果你持有即将拆分的股票，你应该继续持有吗？如果你正在考虑投资一家公司，股票拆分真的能告诉你有关其财务状况的任何信息吗？
正如克洛克所解释的，股票拆分并不能告诉投资者有关公司盈利或盈利能力的任何具体信息；这类信息是在季度盈利报告中发布的。但是，股票拆分是一个可靠的信号，表明公司内部的人员（他们大概比任何人都更了解公司的未来业绩）认为情况只会越来越好。
就投资回报而言，股票拆分的“积极信号”似乎是正确的。纳斯达克（Nasdaq）在2019年进行了一项研究，考察了2012年至2012 – 2018年期间的所有主要股票拆分情况。研究发现，仅仅宣布股票拆分就会使股票平均上涨2.5%，而且拆分后的股票在一年后比市场其他股票的表现高出近5%。
所以，如果你已经持有即将拆分的股票，数据表明股价可能会立即上涨。如果你正在考虑投资刚刚拆分的股票，有强有力的证据表明这项投资会有回报。话虽如此，投资没有绝对的事情，所以在做任何决定之前咨询财务顾问。
六、伯克希尔·哈撒韦公司的特殊情况
伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）是一家由亿万富翁沃伦·巴菲特（Warren Buffett）经营的非常成功的企业集团，尽管其股价几十年来稳步攀升，但它从未进行过股票拆分。截至撰写本文时，伯克希尔·哈撒韦“A类”股票的股价超过500000美元。
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